一、指数表现
11月20日，科创100指数小幅收涨0.51%，电力设备、机械设备行业贡献较多，成分股多数收涨，主力资金净流入0.4亿元。

二、交易信号
指数短期相较前一日温度大幅回落至26°，指数温度计模型由观望信号转变为强烈进攻。

三、市场观点
昨日，科创100指数小幅高开后下探，盘中再度走高，电力设备及机械设备行业贡献较多，电子板块拖累指数表现，整体看指数反弹节奏未变，成长、小盘风格领先及权重行业大势逐渐好转均利好指数表现。
四、成分股小课堂
孚能科技：三元软包动力电池全球领军之一，近三年营收复合增速68%。
公司介绍：
公司是高性能动力电池整体技术方案提供商，主要产品三元软包动力电池的电芯、模组和电池包，应用领域以新能源乘用车为主。
投资价值:
(1) 软包电池具备高能量密度和高安全性能的重要优势不易爆炸同时质量较轻，外形设计更加灵活，符合未来技术方向，有望加速渗透.
(2) 公司是三元软包动力电池领军企业，连续五年排名中国软包动力电池装机量第一名，性能品质卓越，与梅赛德斯-奔驰深度战略合作并获入股。
近期观点:
(1) 前沿技术多点开花，大软包 (SPS)产品支持整车充电10min续航400km，获得包含吉利和东风的定点；钠离子动力电池研发即将在赣州基地投产。
(2) 23年开始大客户戴姆勒、TOGG客户开始大量出货；
(3) 动力电池装机量市占率保持行业前列。钠电半固态电池逐渐进入量产。

风险提示：市场有风险，投资需莲慎。数据来源：Wind，以上观点仅供参考。个股不作为推荐。
二级市场涨跌幅不代表产品业绩表现。科创100ETF华夏（R4）为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可能出现跟踪误差控制末达约定目标，制机构停止服务、指数编
成份券停牌或违约等风险。此外ETFF产品特定风险还包括;标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。

1 关于交易信号的算法：当前估值水平位于历史10%分位数以下时，我们认为此时指数处于低估状态，当量价指标同时看空时为观望状态，否则为进攻状态；当前估值水平位于10%-90%分位数之间时，我们认为指数处于合理估值区间，此时看量价均线模型：两模型均看多，为进攻状态空，为观望状态；均看空，为防守状态；当前估值水平处于90%以上时，我们认为指数处于高估状态，此时倾向于低配指数，当量价指标同时看多时为观望状态，否则为防守状态
2拥挤度指标反映了交易活动的过热程度，它起到了对潜在风险的警示作用，某一个行业成交额占据快速上升至历史高位，投资者情绪过热，资金快速汇聚，后续对流动性要求更高，行情大概率很难持续，触发高拥挤度后，关注板块动量是否反转进行減仓
3、科创100ETF华夏投资于科创板，
会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差
异带来的特有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等
4、投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、
《招募说明书》和《产品资料概要》
等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限
投资经验、
资产状况等因泰充分考虑白身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基
础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险