近日，海通国际发布研究报告称，维持珍酒李渡(06979)“优于大市”评级，目标价从11.9港元上调至14.1港元。海通国际同时预测，珍酒李渡第三季度收入将同比实现25%增长，净利润增速快于收入增速。

产品矩阵覆盖三层消费体系，市场表现出色

受益于中秋国庆旺季，白酒消费需求增长。当前，珍酒李渡集团拥有三大增长引擎，即珍酒、李渡、湘窖及开口笑，覆盖了高端、次高端、中端及以下消费层级和价格体系。其中，珍酒增长迅速，作为中国白酒一号工程、中国酱香白酒第二股、贵州三大酱香品牌，四大国宴用酒之一，珍酒构建了高端+次高端的产品矩阵，全面发力酱酒市场。以珍酒的珍十五为例，自2016年推出以来，已成为酱酒业内少有的销售超20亿元的大单品。同时，珍酒升级“老珍酒”产品和推出“映山红”系列产品作为中端产品，完善产品布局。

多元化的产品布局为珍酒李渡赢得了出色的市场表现，据珍酒李渡2023年半年报数据显示，实现营收35.2亿元，同比增长15%；经调整净利8.03亿元，同比增长22%。从产品级别来看，高端收入增长32%。

珍酒李渡的第二大品牌李渡，以其元代烧酒作坊遗址的独特历史背景，展现出难以复制的厚重底蕴和竞争优势，其独特的“一口四香”风味，使其成为行业内的明星品牌。另外，湘窖及开口笑在湖南区域市场拥有极高知名度，凭借其AAAA级旅游景区湘窖生态文化酿酒城、AAA级旅游景区湘窖洞藏酒庄和中国最大的发酵窖池，在湖南市场已牢牢站稳了脚跟。

渠道运营精耕细作，为后续增长蓄力

券商看好珍酒李渡的另一原因在于，公司正以其精细化的运营策略和强大的渠道掌控力，在激烈的竞争中突围。尽管2022年底行业面临挑战，珍酒李渡仍逆势扩招销售人员千人，使其销售团队壮大至3000人，位居行业前三。

事实上，珍酒李渡不仅在销售团队规模上表现出色，更在渠道开拓和创新上展现出卓越的能力。珍酒李渡采取经销与直销相结合的渠道架构，持续增加经销伙伴、零售店数量，提高销售网络密度，强化了其在市场中的竞争力。

与此同时，珍酒李渡拥抱变革，通过构建数据化系统、开发二维码系统、RFID技术以及“掌上珍酒”APP等工具，加强对渠道的运营管控能力，使企业能够实时掌握动销情况，确保社会渠道库存处于良性水平。

多家券商评级机构对该公司的前景表示乐观，认为珍酒李渡的增长引擎具有可持续性，能抵御行业周期性波动，是值得关注的投资标的。

国泰君安维持珍酒李渡“增持”评级，最高目标价为14.34港元，较此前最高目标价上调18.61%；中金研报将珍酒李渡目标价上调39%至15.3港元。高盛、招商证券、海通国际、中信建投等国内外TOP10券商也纷纷给出买入、强烈推荐等投资建议，并预测珍酒李渡将于2025年迈入“百亿”阵营。

未经允许不得转载：CYQY-生活与科技 » 多家券商维持珍酒李渡“优于大市”评级，预测2025年迈入“百亿”阵营