微软Copilot大规模开放~落地进展超预期。1）9月21日微软发布全新Copilot平台，定位为“日常AI伴侣”。9月26日将作为win11免费更新的一部分，大规模铺开。2）基于openAI的Dall.E 3模型，Bing Image Creator图像创建功能得到增强。3）我们认为微软此次大规模开放copilot，意味着大模型向C端办公应用扩散。同时，企业版Copilot定价30美元/月，率先结合B端用户，有望起到示范作用，提升未来全场景AI软件付费率。

长期产业趋势明确~建议积极关注AI产业链。1）AI软硬件层面持续演进，各方积极布局。根据github我国已经发布超100个大模型。近期，华为与科大讯飞联合发布基于昇腾AI的讯飞星火大模型一体机等变化，说明产业各方均在积极探索技术与应用落地方向。2）此前AI相关版块如算力芯片、光模块、PCB经过大幅回调，部分标的已体现估值性价比。3）三季度进入全球科技企业密集活动期，后续有诸多事件催化。比如，9月26日华为将举行秋季全场景新品发布会；谷歌Gemini开始小范围测试，发布时间渐进；11月6日openAI将召开首届开发者大会；GPT-5四季度有望上线。

相关标的。

1）光模块产业链：盛科通信、天孚通信、中际旭创、长光华芯、富信科技。

1. PCB：沪电股份、胜宏科技。

2. 3）芯片：寒武纪、海光信息。

3. 4软件：金山办公、福昕软件、万兴科技。

4. 5）服务器：工业富联、紫光股份、神州数码、拓维信息

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