1月10日，COMEX黄金期货亚市午后小幅拉升，交投逼近2700美元附近，黄金主题ETF逆市走强，截至14：28，黄金ETF（518850）涨0.49%，黄金股ETF（159562）涨0.16%，成分股跌多涨少，持仓股益民集团领跌，深中华A、潮宏基、曼卡龙、明牌珠宝等股跌幅靠前，五矿资源、紫金矿业、中国黄金国际等股领涨。

特朗普临近上任，市场担心关税等关键政策的实施力度导致“预期差”，进而对金融市场造成较大波动，避险情绪快速升温，带动黄金走强。今晚即将公布美国非农就业数据，如就业数据如超预期减弱，或短线提振金价。

从中长期来看，央行购金以及美联储继续降息，仍将对黄金形成有力支撑，金价还有上行空间。不过，市场对美联储降息幅度与节奏减弱的预期有所强化，同时在特朗普“美国优先”的政策主题下，俄乌以及中东地缘局势有望缓解，避险及投机资金可能流出，加之美国经济韧性强于欧洲等非美经济体的局面仍将持续、美欧降息节奏分化，进而推动美元阶段性偏强，这将限制金价的上行幅度。

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