​久期财经讯，12月3日，惠誉已授予中资企业郑州城建集团投资有限公司（Zhengzhou Urban Construction Investment Group Co., Ltd.，简称“郑州城建”，BBB+/稳定）拟发行的美元高级无抵押票据“BBB+”评级。

拟发行票据将由郑州城建直接发行。收益将用于为该集团现有的中长期离岸债务再融资。

关键评级驱动因素

拟发行票据的评级与郑州城建的发行人违约评级（IDR）持平。这是因为该债券构成了郑州城建的直接、一般、非次级、无条件和无抵押债务，并且至少与郑州城建所有其他现有和未来的无抵押和非次级债务具有同等受偿顺序。

评级推导摘要

郑州城建的评级基于惠誉根据其《政府相关企业评级标准》下的四个因素，并结合《公共政策营收支持企业评级标准》评定郑州城建独立信用状况为“b”。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

-惠誉下调关于郑州市政府向郑州城建提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用观点；

-惠誉下调关于郑州市政府支持责任的看法——例如基于政府决策或监管趋弱；

-惠誉下调关于郑州市政府支持动机的看法，包括郑州城建维持政府政策职能或蔓延风险的影响趋弱；

-由于郑州城建的流动性覆盖率显著趋弱，惠誉经重新评估该公司的独立信用状况后下调其独立信用状况。

若郑州城建的IDR被下调将导致其票据的评级下调。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

-惠誉上调关于郑州市政府向郑州城建提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用观点；

-惠誉上调关于郑州市政府支持责任（包括政府决策和监管，或支持先例）的看法；

- 惠誉上调关于郑州市政府支持动机（包括郑州城建维持政府政策职能或蔓延风险的影响）的看法。

若郑州城建的IDR被上调将导致其票据的评级上调。

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