2025年预测，经济和资本市场会怎么样？--CYQY-生活与科技

2025年，世界经济会怎么走？

资本市场会如何表现？

有哪些机会？还有哪些风险？

自从特朗普上台之后，从没有哪一年，像2025年那么清晰过。

大家也可以提前布局，提前想好怎么捞钱，提前想好应对方案了。

1，从特朗普说起

冤有头，债有主。

任何东西，总得有个开头，特朗普就是这个开头，我们先从这个老头子说起。

2024年下半年以来，由于美国失业率攀升、制造业PMI回落，市场一度出现“衰退交易”，萨姆规则——也是美国的经济衰退指数——一度突破

因为CPI得到了控制，经济变得越来越差，不出所料，美东时间9月18号，美联储开启了降息周期，彼时，大A跟进，也就有了“924新政”之后轰轰烈烈的牛市行情。

当时，一堆所谓的大V纷纷发文，声称“这次不一样”，说牛市的到来是“重磅利好”云云，林教头实在是看不下去，写了一篇《3000点收复在望！牛市要来了吗？》，认为降息是牛市开启的必要条件，至于那些什么利好，全是事后诸葛亮式的扯淡和吹牛。

要不然，这一年来天天利好，哪次不是所谓的“重磅利好”？为什么偏偏是9月24那天大涨？为什么偏偏在美联储降息之后大涨？那些自以为是的大V们想过么？

如果特朗普不上台，这个逻辑会很顺地走下去：美联储降息→美国经济软着陆→全球流动性宽松→美国经济带动全球经济复苏→大A和大宗商品牛市。

偏偏在这个时候，懂王又回来了，减税、关税是特朗普的最大政策主张，两个政策都会推高通胀，打断美联储的降息进程。

林教头也转变了此前的多头思维，表现出谨慎态度，请参考之前的文章：《特朗普时代2.0：未来比你想象的更严峻》。

也就是说，之前的多头逻辑，已经全部被推翻了！

DDM模型是股价涨跌的第一性原理。在懂王上台之前，美联储降息放宽流动性，也给我们打开了降息的政策空间，美国进入缓慢复苏阶段，利好全球经济基本面的复苏，加上国内必然及时跟进政策推动，推高情绪面，恢复股民信心，那么2025年，大A本应该是牛市。

现在，美联储放鹰，认为不急着降息，12月美联储降息的概率，已经从之前的66.2%降低到52.7%，这表明市场对降息的押注，已经越来越保守。

简单来说就是，之前大家欢呼雀跃，美联储终于降息了！牛市来了！于是买买买，市场价格推高。

懂王一上台，市场怕了。

哪怕美联储依然会降息，但肯定不像之前预期的那么顺畅了，未来的利息中枢也会抬高。光大证券有一份预测认为2025年美国通胀中枢会提高到3.5%~5.3%，这是高的通胀率，因为现在差不多2%左右。

资金面，降息进度暂停，流动性没那么宽裕。

基本面，懂王上一次上台的时候干了些什么，我们不是不清楚。

情绪面，来得快去得也快，看不到什么特别能激发情绪的点。

请问，你还有什么理由，觉得牛市还在呢？

凭信仰？

懂王上台导致再通胀，那么，资本市场要回到年前的状态了：强美元，弱非美货币和非美资产。

也就是说，美元、美股依然回归强势。

无论特朗普会不会横扫国会，美国重回经济过热和通货膨胀是板上钉钉的，美股、美元强势，美债弱势，也是板上钉钉的。至于黄金，我持保留意见，虽然再通胀利好金价，但黄金和美元毕竟互为对手盘，强美元一般弱黄金，所以黄金的确定性还没那么强。

但是，特朗普的关税政策，毕竟是“伤敌一千，自损八百”的行为，通胀也会再次反噬美国经济，所以美国的经济可能就在2025年昙花一现，然后因为过度的通胀+贸易战，陷入“滞胀”阶段，这是整个经济周期最痛苦的阶段，GDP、就业都会受到影响。

但有一点是肯定的，至少在短期——2025年——这事还不会那么快发生。至于特朗普政府会怎么做，是任凭滞胀发生，还是采取措施，站在眼下，我们是不知道的。

但有一点是可以肯定的：2025年的A股、港股，会受到很大冲击。

但是，这一轮下跌，应该不会跌破9月24号的点位，或至少不会跌破9月18号的点位，因为美联储确实开启降息周期了，只是慢了点而已，流动性还是会改善的。

林教头是向来反对预测资本市场的，因为市场本来就不可能预测，所以我只能根据以上逻辑，做一个推测，因为想来想去，这是最有可能发生的情况了。

总之，大家做好准备吧。