今年过年期间外出调研观察，我发现金店的客流量比往年多不少。金店多数在商场一楼，大家平时去商场逛街的时候，也可以观察到金店的客流是多还是少。另外，以前媒体经常报道”大妈抢黄金“，但我发现金店里面的年轻人也不少。这给我一种奇怪的感觉，好像今年过年，大家都在囤黄金。

在今年饭桌上，极少人讨论买房、股票、基金，但多了不少人讨论买黄金。一个经常被讨论的话题，是买黄金首饰好呢？还是直接买金条好呢？这个现象很有意思，那么这轮”购金热潮“背后的逻辑是什么呢？

绝大部分人，特别是三线以下城市的居民，他们不懂得买股票、买基金，更不用说买海外资产了。房子、银行存款/理财、黄金就是普通人认知度比较高的三项资产。

过去几年，房价跌，存款利率不断下降，唯独黄金的价格非常坚挺甚至略有上涨，能保值甚至可以升值，这是吸引人们购买黄金的核心原因。

其次，在培育钻石出现后，钻石变得供过于求，价格持续暴跌，最近才略有反弹。曾经的广告词“钻石恒久远，一颗永流传”现在也没什么人愿意买单了。首饰品跟房子有相似的逻辑，除了本身的使用价值之外，还有投资保值价值。如果钻石价格持续下跌不保值的话，钻石首饰就显得不保值了，人们就逐渐不愿意购买，改为买黄金首饰代替。

虽然黄金首饰看上去很土，但相比亏掉自己好不容易才赚来的钱，土一点也不是不能接受，这应该是部分以前不喜欢黄金，现在喜欢黄金的朋友的想法

最后，还有一个逻辑，这可能就不是普通人普遍知道的了，黄金可以抵御RMB贬值，这可能才是很多有钱人囤黄金的核心逻辑。

当人们觉得自己手上的钱未来会持续贬值，那有3种办法：

A：把钱换成资产。钱贬值，资产价值就会上涨。比如原本一套房子价值100万，但钱贬值20%后，一套房子的价值就变成120万了。但资产本身的价值会有波动，可能钱贬值20%，房子自身价值掉50%，那为了应对贬值买入资产就得不偿失了，所以选择合适的资产更重要，否则风险很大。

B：换成其他国家的钱，但有外汇管控。

C：把钱换成黄金

股神巴菲特常年吐槽黄金是不会生息的资产，是不会生蛋的母鸡。但是黄金是货币等价物，跟美元高度绑定。尽管布雷顿森林体系早已崩塌，金本位已不复存在，但是黄金依然是世界各地都公认的通用货币，有的地方不一定认RMB甚至不一定认美元，但绝对认黄金。黄金被各国央行当成重要外汇储备的存在，有一些央行这几年在大量囤黄金。

我还观察到一点，从2022年2月开始，国内的上海金金价就大幅跑赢伦敦金金价，这种现象在过去10年都是非常罕见的。那为什么是从2022年2月开始呢？如果打开RMB汇率图，大家就会发现，2022年2月正是本轮RMB汇率从6.3贬值到7.3的起点。黄金确实可以抵御RMB贬值。

最后的最后，大家一定很想问，金价都涨到2000美元了，历史高位，为了来会不会突然崩盘暴跌？

黄金跌不跌，主要看美元。黄金可以看做是美元的镜像面，由于黄金在地球的总量相对固定，所以当美元少了，黄金价格就会跌。当美元多了，黄金价格就会涨。所以大家经常会看到报道，美元加息利空黄金，美元降息利好黄金。

按道理，这两年美元疯狂加息，黄金应该大跌才对，但实际上黄金却没怎么跌，高位横盘甚至略有上涨。我觉得，应该是因为这几年不少国家央行在“去美元化”，减持美元，增加黄金的配置。部分国家央行对黄金的需求增加，抵消了美元加息对黄金的利空影响。

如果今年美元开始降息，那么压制黄金的利K就解除了。再加上，这几年各地摩擦争端不断，各国央行、机构、居民对黄金的需求都应该有所增加，我说不准黄金接下来会涨到多少，因为至今没有一个可以准确测算黄金估值的方法，但黄金接下来至少是一个“易涨难跌”的资产。

不过我自己不会买太多黄金，有海外账户的话，美债比黄金更好。黄金没有利息，如果美国通Z超预期，美元迟迟不降息，黄金不跌但也不会怎么涨，那就很尴尬了。

PS：大家观察到的黄金店铺，是不是很多人呢？家里人有没有讨论购买黄金的相关话题？

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